Financial用語

J-REIT、ETN【金融用語 金融商品編】

Financial用語
J-REIT
概要
投資家から集めた資金を、主に不動産の賃貸や不動産売却益などで運用する会社型投資信託。上場しているものとしていないものがあります。
解説
単に、REIT(不動産投資信託)といった場合は、投資家から集めた資金で不動産を保有し、賃料収入や売却益などを投資家に還元する投資信託のことで、上場、非上場を問いません。J-REIT(Japan Real Estate lnvestment Trust:不動産投資法人)は、主に不動産の賃貸や売買などで資金を運用する会社型投資信託で、国内市場に上場しています。不動産を投資対象にした投資信託は、投資家からの解約に対して、有価証券のように土地や建物などの資産を簡単に売却して対応することは困難です。そのため、通常、公募の不動産投資信託はクローズドエンド型で、会社型の投資信託の出資証券が証券取引所に上場されています。
Financial用語
ETN
概要
発行体の信用力に基づいて発行され、上場している債券。価格は株価指標や商品指数などに連動します。
解説
ETNは「Exchange Traded Note」の頭文字をとった上場商品で、上場投資証券や指標連動証券と呼ばれます。ETFは証券取引所に上場している投資信託ですが、ETNは債券です。発行体の信用力を基に、ETNの価格が株価指標など特定の指数に連動することを保証します。発行体の信用力が裏付けなので、現物資産を持たないことから、エネルギー指数や農産物指数など、株式以外のさまざまな投資対象を指標の対象にすることができます。裏返せば、発行体の信用力が重要で、発行体の倒産や財務悪化がETNの価格に影響します。そのため、東京証券取引所では、ETNの発行体に一定水準以上の信用力を求め、厳格な上場審査・廃止基準を定めています。比較的新しい投資商品で、2014年11月18日に4銘柄が新たに上場し、東証では27銘柄のETNが取引されています。

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