暗号通貨イーサリアムは繁栄していますが、リスクは長続きします

イーサリアムは、分散型金融(DeFi)の急増と今年の夏の技術的調整の期待に支えられて、今年、主要なデジタル通貨のライバルを上回りましたが、その上昇を妨げる可能性のあるハードルに直面しています。

今年の価格は350%以上上昇し、イーサリアムの時価総額はビットコインに次いで2番目に大きいですが、キャッシュはそれほど多くなく、おそらく主要なライバルを凌駕することを妨げる可能性のある運用上の課題が多くなっています。

暗号通貨の世界では、「イーサリアム」と「エーテル」という用語は同義語になっています。技術的には、イーサリアムはながら、分散型アプリケーションが埋め込まれたblockchainネットワークであるエーテルこれらのアプリケーションの使用を可能にする、または推進するトークンまたは通貨です。

データトラッカーCoinGecko.comによると、金曜日のイーサリアムの時価総額は4,100億ドルで、ビットコインの1兆ドル以上に次ぐものでした。木曜日には過去最高の3,610.04ドルに達し、最後は1%増の3,524ドルでした。

一方、ビットコインは今年、97%と控えめに上昇しています。4月中旬に過去最高の65,000ドルをわずかに下回って以来、ビットコインは実際には約18%下落しています。

機関投資家の関心の高まりはイーサリアムの需要を増加させましたが、供給は限られています。UnstoppableDomainsのブロックチェーンドメインプロバイダーの最高経営責任者であるBradleyKamは、次のように述べています。

イーサリアムの優位性の中心にあるのはDeFiです。これは、従来の銀行機関の外部への貸し出しを容易にするピアツーピアの暗号通貨プラットフォームを指します。

多くのサイトは、需要と供給に基づいてリアルタイムでレートを設定するアルゴリズムを備えたオープンソースコードを使用して、イーサリアムネットワーク上で実行されます。

DeFiパルスのデータによると、ロックされた価値(DeFiプラットフォームでのローンの総数)は金曜日の時点で790億ドルで、10月の110億ドルから600%近く増加しました。

ただし、DeFiには問題があります。Dune Analyticsの調査によると、イーサリアムベースの分散型取引所でのトランザクションの2%〜5%が、イーサリアムブロックチェーンでのトランザクションを正常に実行するために必要な料金であるスリッページや不十分な「ガス」価格などの複雑さのために失敗しました。

たとえば、4月15日から4月21日の間に、暗号通貨の交換に使用されるDeFiプロトコルであるUniswapで約110万件のトランザクションが発生しました。

これらのうち、241,262が失敗し、イーサリアムネットワーク全体で最も多くのトランザクションが失敗したことを示しています。分析プラットフォームのEtherscanとDuneAnalyticsのデータが示しています。

「DeFiは急激な成長を遂げる運命にありますが、その成長には本質的にリスクが伴います」と、暗号通貨取引所IDEXの最高経営責任者であるAlexWearnは述べています。

「失敗したトランザクションやフロントランニングなどの問題は微妙ではなく、ユーザーに毎日数百万ドルの費用がかかります」と彼は、既知の先物契約の直前に実行キューの最初の行にトランザクションを取得する慣行に言及しました。

「これらの主要な…問題は、より多くの聴衆に対するこれらの製品の魅力を制限し、最終的には生態系の成長を妨げます。」

Wearnは、今年これまでにDeFiハッキングで2億8500万ドル以上が失われたと推定しています。

支持者は、DeFiサイトは金融サービスの未来を表しており、人々や企業がクレジットにアクセスして提供するためのより安価で効率的でアクセスしやすい方法を提供すると述べています。

テクノロジーバンプ

市場参加者によると、イーサリアムは、高い取引手数料や取引の実行の遅れを招くことなく、需要を満たすためにネットワークを拡張できないことにも悩まされてきた。

昨年開始されたEthereum2.0と呼ばれるアップグレードの最初のフェーズは、速度、効率、およびスケーラビリティに関するネットワークの技術的問題に対処することを目的としています。

しかし、金融アプリケーション向けのオープンソースプラットフォームであるAVALabsの社長であるJohnWuは、Ethereum2.0への計画された移行は何年にもわたって進行中であると指摘しました。

「タイムラインは一貫して遅れているので、その未知のものに満足するのは難しい」と彼は言った。

イーサリアムはまた、AVAラボの雪崩などのネットワークとの激しい競争に直面していますおよびBinanceSmart Chainは、イーサリアムの資産およびアプリケーションとも互換性があります。

AVA Labsのデータによると、ユーザーは2月以降イーサリアムからAvalancheに1億7000万ドル以上を送金しています。

もう1つの技術的強化

それでも、7月に稼働が見込まれ、イーサリアムの供給が減少すると見られるEIP(イーサリアム改善提案)1559と呼ばれる技術的調整の期待は、デジタル通貨に上昇をもたらしました。

アナリストによると、EIP-1559は、これらの取引手数料の一部を燃やすメカニズムを導入することにより、イーサリアムの手数料の変動を減らすことを目的としています。

アナリストによると、イーサリアムの価格への影響は、ビットコインの半分のイベントに似ている可能性があります。このイベントでは、調整によってビットコインの供給が削減され、価格が過去最高を記録しました。

クリプトファンドデジタルアセットキャピタルマネジメントの共同創設者兼最高経営責任者であるリチャードガルビンは、次のように述べています。

「彼らは皆、かなり前向きなドライバーであり、かなり強力な再評価が見られたと思います。」

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